在南美新豆上市的季节性供应压力以及美国中西部作物产区天气的影响下，四月份的第二周CBOT大豆期价破位下行，当月705合约期价跌破前期交投区间的下轨位置，最低下探732美分，周K线报收长阴，技术走势较弱。受此影响，过去一周大连大豆和豆粕期价重挫，豆一主力709合约当周跌穿3200整数关位，收盘于3134，较前周下跌110元。连粕709合约走势更弱，期价当周跌幅达到125元，收于2529。但豆油走势与大豆分化，过去一周豆油期价强劲上涨，连豆油709合约创合约新高7042元，期价受到国际市场棕榈油走势强劲以及国内油厂利润低迷导致压榨量下降的支撑。预计随着豆油消费结构的变化，豆油生物燃料题材仍将继续给予期价支撑，豆油在豆类品种中的偏强特征仍将维持。而大豆和豆粕期价经过重挫之后，释放了基本面供应充沛的压力，但技术走势较弱，后市仍有下行压力。

    美国农业部在四月供需报告中预计本年度美国大豆期末库存达到6.15亿蒲式耳，较前月预估值增加2000万蒲式耳，同时预测06/07年度全球大豆期末库存提高到6102万吨。大豆供应充沛的格局给期价带来偏空影响。同时南美巴西和阿根廷收割进度加快，庞大的产量给市场带来季节性供应压力，导致美盘大豆期价突破下行。美国中西部作物产区天气寒冷潮湿，不利于玉米播种作业，使得玉米地转种大豆数量可能增加亦令大豆市场受到偏空影响。

    过去一周投机基金在CBOT大豆和豆粕上减持多头而增加空头部位，CFTC的持仓报告显示，截至4月10日，基金的大豆多头部位下降6874手至133054手，而空头部位则增加4363手至37912手，净多头寸较前周的10万多手下降至95142手。同时基金在CBOT豆粕上的净多头寸也相应下降至29542手。但基金在豆油上增加了多头部位，净多增至89459手。基金过去一周在豆类各品种的持仓结构调整是大豆和豆粕走弱以及豆油较强的原因之一。

    近三周来美国大豆出口销售数量持续创本年度单周最低水平，上周美国农业部的报告显示，截至4月12日当周美国大豆出口净销售仅为13.7万吨，较前周下降47％，为本年度最低单周销售量。显示南美新豆上市对美豆出口形成了竞争影响。全球进口国的采购重点转向南美，巴西和阿根廷新豆供应充沛，季节性压力凸现，令美豆行情走弱。

    CBOT大豆期价突破下行，主力705合约交投区间下移，考验700---720美分区间的支撑，近期仍将维持弱势格局。市场将继续关注美国中西部作物产区天气变化的影响。

    从国内市场看，连豆和粕价九月合约在分别跌破3200和2600整数关位之后，多头止损盘触发，期价持续一周下挫收阴，技术走势逆转趋弱。从现货市场看，目前国内进口大豆数量增加，月内人士预计五月份进口量将超过300万吨，国内供应较为充沛。目前豆粕的需求仍较为滞缓，豆粕现货价格下跌，过去一周各地豆粕现货跌幅在40---80元/吨左右，大部分地区的价格皆在2400之下。油厂的压榨利润已经出现亏损。而豆油价格在近期走强，这对减轻油厂利润的亏损有所帮助。但总体来看，进口大豆的成本较高，大部分油厂近期的利润皆已现亏损迹象，压榨量下降态势出现。在美盘大豆期价弱势以及国内豆粕需求滞缓的影响下，连豆和粕期价近期仍受到下跌压力，图表上，连豆和豆粕九月合约的均线系统呈空头排列，期价将继续下寻支撑。而豆油走势与豆、粕分化的局面亦将持续。