国内菜籽加工成本上升，菜油价格仍将相对高企

    进入9月份以来，国内长江流域的夏收菜籽供应进入尾声，绝大多数油厂进入全线停机、或间断停工的低产期，这使得菜油库存供应整体萎缩，有助于卖方再度抬升菜油报价。而更为重要的是，目前正值西北主产区秋收菜籽的上市高峰，由于今年夏收菜籽开称价格高开高走，后期菜油价格更刷新历史新高点，菜粕市场也触及2004年4月之后的新高，这使得秋菜籽收购价格同样“水涨船高”。但目前高价秋菜籽显然难以大量流入内陆地区，而内蒙、青海、新疆三大主产省份的菜籽货源十分有限，难以弥补今年全国减产造成的缺口，预计节后国产菜油价格仍将高位运行，与豆油整体价格的倒挂现象也将延续。

    外部市场支撑力犹存，国内油厂定价菜油仍趋坚定

    目前，虽然外盘油菜籽价格出现下滑，但外部市场环境依然对国内市场起到支撑作用，周五（4日），温尼伯商品交易所（WCE）油菜籽市场收盘下跌，主要是受到加元走强的压力。11月合约下跌6.40加元，报收424.80加元/吨；1月合约下跌5.60加元，报收436.90加元/吨；3月合约下跌6.30加元，报收444.80加元/吨。按照WCE主力0711合约收于424.80加元/吨，折合后期到国内港口的完税成本高达5100元/吨左右，远高于国产菜籽的入厂加工成本，仍将限制进口厂商的采购数量。

    国储竞拍价格低于市价，节后买盘推动升力难以显现

    从近期安徽国储油竞价结果看，四级菜油成交价格9083元/吨，高于起拍价300-400元/吨以上。此次国储菜油的成交情况理想，成交比率达到100%，但从价格水平的横向比较可以发现，国储菜油的竞拍价格远低于油厂的销售均价，后者价位目前高达9320元/吨，反映出当前市场接盘的谨慎心理。值得一提的是，国产菜油价格今年春节之后持续大幅上涨，与国产豆油的同级价差最高达到1000元/吨以上，这显然限制了菜油产品的市场竞争力，使得交投双方出现一定的恐高心理，预计大盘上涨空间近期仍相对有限。另外，8月份国内进口油菜籽、菜籽油数量同比激增，其它相关油、籽到港供应整体充裕，也将促使节后国产菜油价格箱体内理性运行。

    综合分析，2007年/08年度国产油菜籽供应量锐减，而食用植物油消费市场保持刚性增长，加上生猪养殖业近期刚刚进入恢复启动阶段，农村地区对菜油的消费依赖性趋强，显然将继续支撑节后国内菜油价格的运行箱体，各地厂商相关定价也将保持高位调整态势。